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８月２６日，華潤(rùn)醫(yī)藥?。ā。埃常常玻埃龋耍“l(fā) 布公告稱，公司管理層出現(xiàn)重大調(diào)整。自當(dāng)日起，陶然先生因個(gè)人其他工作安排，辭任執(zhí)行董事及執(zhí)行委員會(huì)成員；程杰先生獲委任為執(zhí)行董事、總裁，同時(shí)加入執(zhí)行委員會(huì)及企業(yè)管治委員會(huì)；鄧蓉女士辭任企業(yè)管治委員會(huì)成員。
激進(jìn)改革派上任
作為頭部企業(yè)，其一舉一動(dòng)都備受關(guān)注。資料顯示，新總裁程杰出生于１９７９年，現(xiàn)年４６歲，目前為華潤(rùn)集團(tuán)旗下東阿阿膠股份有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)。２００３年畢業(yè)于沈陽(yáng)藥科大學(xué)，程杰自此加入華潤(rùn)三九，歷任多個(gè)重要職務(wù)。比如，曾擔(dān)任產(chǎn)品總監(jiān)并主導(dǎo)９９９感冒靈市場(chǎng)開拓，將其打造成為了華潤(rùn)醫(yī)藥超級(jí)大單品。還擔(dān)任過ＯＴＣ 銷售市場(chǎng)部總監(jiān)，營(yíng)銷中心副總經(jīng)理，專業(yè)品牌事業(yè)部黨總支書記、總經(jīng)理，澳諾（中國(guó)）制藥有限公司黨支部書記、執(zhí)行董事，三九賽諾菲（深圳）健康產(chǎn)業(yè)有限公司董事、總經(jīng)理職務(wù)。
２０２２年１月，程杰自華潤(rùn)三九空降東阿阿膠擔(dān)任總裁。２０２４年１０月，程杰辭任東阿阿膠總裁，升任東阿阿膠黨委書記、董事長(zhǎng)。在此期間，外界印象最深的是其對(duì)東阿阿膠進(jìn)行的一系列改革措施，調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，精減人員，收入分配改革等降本增效措施可圈可點(diǎn)。不僅幫助東阿阿膠復(fù)方阿膠漿進(jìn)入醫(yī)保，還扭轉(zhuǎn)了業(yè)績(jī)頹勢(shì)。
２０２３年和２０２４年，東阿阿膠營(yíng)業(yè)收入分別為４７．１５億元和５９．２１億元，同比分別增長(zhǎng)１６．６６％和２５．５７％；凈利潤(rùn)分別為１１．５１億元和１５．５７億元，同比分別增長(zhǎng)４７．５５％和３５．２９％；扣非凈利潤(rùn)１０．８３億元和１４．４２億元，同比分別增長(zhǎng)５４．７０％和３３．１７％。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，程杰此次履行總裁一職，可能會(huì)對(duì)華潤(rùn)醫(yī)藥進(jìn)行大刀闊斧的改革，進(jìn)一步提升這家公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
上半年增收不增利
官網(wǎng)信息顯示，華潤(rùn)醫(yī)藥主營(yíng)業(yè)務(wù)包括創(chuàng)新研發(fā)、醫(yī)藥生產(chǎn)制造、商業(yè)流通服務(wù)和藥品零售四部分。在商業(yè)流通領(lǐng)域，公司與國(guó)內(nèi)外近萬家醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)保持著長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，建有以北京為中心覆蓋全國(guó)３１個(gè)省市的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，主要服務(wù)于全國(guó)各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)藥商業(yè)批發(fā)企業(yè)和零售藥店。在制造領(lǐng)域，華潤(rùn)醫(yī)藥是國(guó)內(nèi)重要的非處方藥（ＯＴＣ）制造商，公司生產(chǎn)制造的產(chǎn)品多達(dá)８４０個(gè)，產(chǎn)品組合豐富多樣，涵蓋化學(xué)藥品、中藥、生物制劑、保健品及醫(yī)療器械等多個(gè)領(lǐng)域，全面覆蓋了心血管、消化道和新陳代謝、大容量靜脈輸注、兒科、呼吸系統(tǒng)、皮膚科以及血液制品、凝血障礙治療及免疫類疾病治療等廣泛的治療領(lǐng)域。旗下?lián)碛小埃梗梗埂薄皷|阿阿膠”“雙鶴”“江中”“博雅生物”“紫竹”“南格爾”等多個(gè)在市場(chǎng)上具有影響力的品牌。
８月２６日，華潤(rùn)醫(yī)藥公布中期業(yè)績(jī)顯示，集團(tuán)總收入為人民幣１３１８．７億元，同比增長(zhǎng)２．５％。其中，醫(yī)藥制造２４８億元，醫(yī)藥分銷１０８３億元，藥品零售５５億元。醫(yī)藥分銷占比最高，達(dá)７９．２％，其次是制藥業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的１６．６％，藥品零售僅占４．２％。集團(tuán)毛利潤(rùn)為２１５．１億元，同比增長(zhǎng)２．８％，整體毛利率為１６．３％。凈利潤(rùn)為人民幣５０．５４億元，同比下降８．８％。
近年來，華潤(rùn)醫(yī)藥在醫(yī)藥領(lǐng)域的并購(gòu)動(dòng)作頻繁且精準(zhǔn)，不斷拓展和深化其在行業(yè)的布局。今年年內(nèi)，華潤(rùn)醫(yī)藥將完成對(duì)天士力和南格爾科技的收購(gòu)。還擬設(shè)立兩支產(chǎn)業(yè)基金，開展創(chuàng)新孵化，重點(diǎn)布局戰(zhàn)略新賽道，加強(qiáng)央地合作。不過，有著“并購(gòu)狂人”之稱的華潤(rùn)醫(yī)藥今年也開始賣資產(chǎn)了。
從華潤(rùn)三九、江中藥業(yè)、昆藥集團(tuán)到東阿阿膠、天士力等標(biāo)的看，華潤(rùn)醫(yī)藥幾乎將各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司都攬入懷中，目前共有成員企業(yè)超過７００家，是當(dāng)之無愧的中國(guó)非處方藥“一哥”。
然而，進(jìn)入２０２５年，華潤(rùn)醫(yī)藥在發(fā)展過程中也面臨著一些挑戰(zhàn)與機(jī)遇。從市場(chǎng)環(huán)境來看，醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，政策法規(guī)不斷調(diào)整，如藥品集采政策的持續(xù)推進(jìn)，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的成本控制和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提出了更高要求。業(yè)績(jī)面看，去年開始，公司增收不增利情況明顯。截至２０２４年末，華潤(rùn)醫(yī)藥總資產(chǎn)高達(dá)２５７８億元，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入２５７６．７３ 億元，同比增加４．７７％；歸母凈利潤(rùn)３３．５１億元，同比減少１３．０６％；扣非歸母凈利潤(rùn)３３．５１ 億元，同比減少０．６１％。股價(jià)長(zhǎng)期低迷
華潤(rùn)醫(yī)藥在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)也不如其子公司。截至８月２７日收盤，華潤(rùn)醫(yī)藥總市值僅為３１４．７億港幣，東阿阿膠３２９．７億元，華潤(rùn)三九５０５．９億元。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，股價(jià)長(zhǎng)期低迷，與該公司瘋狂并購(gòu)有關(guān)。自２０２３年起，華潤(rùn)集團(tuán)已成功發(fā)起超１０次外延式并購(gòu)，覆蓋化藥、中藥、生物藥、醫(yī)療器械等多個(gè)領(lǐng)域，交易金額累計(jì)超２００億元。這也直接導(dǎo)致該公司負(fù)債率持續(xù)飆高，以及并購(gòu)后遺癥增加。
數(shù)據(jù)顯示，２０２０年，華潤(rùn)醫(yī)藥總負(fù)債為１２９３億元，２０２２年突破１５００億元大關(guān)，２０２３年總負(fù)債已經(jīng)飆過１５３７億元，２０２４年總負(fù)債進(jìn)一步飆升至１５９７億元，今年上半年更是增至１７４８億元。負(fù)債率長(zhǎng)期高達(dá)６２％左右。
瘋狂并購(gòu)的另一個(gè)后遺癥是，標(biāo)的企業(yè)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)。比如，２０２１年華潤(rùn)醫(yī)藥收購(gòu)了博雅生物，但是今年以來，已經(jīng)開始 掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司江西博雅欣和８０％的股權(quán)，成交價(jià)１．５８億元。原因就是該公司持續(xù)虧損，據(jù)悉，博雅欣和已經(jīng)連續(xù)虧損兩年，２０２３年虧了５６８７．４２萬元，２０２４年又虧了３４６１．８７萬元。
８月２１日晚間，博雅生物（３００２９４．ＳＺ）發(fā)布２０２５年中報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入１０．０８億元，同比增長(zhǎng)１２．５１％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)２．２５億元，同比下降２８．６８％；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)１．６６億元，同比下降３６．０５％；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為６９５萬元，同比大幅下降９６．７２％。截至２０２５年６月３０日，博雅生物商譽(yù)賬面原值為１１億元。
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